Уникальные учебные работы для студентов


Курсовая анализ и оценка стоимости предприятия

Список курсовая анализ и оценка стоимости предприятия Введение Продавая предприятие необходимо объективно оценить его возможности увеличивать свою стоимость, быть рентабельным, то есть приносить доход собственнику. Расчет рыночной стоимости предприятия можно проводить тремя принципиально различными подходами: В данной работе используется доходный подход к оценке, актуальность которого обусловлена в 1-ую очередь наличием, как правило, достоверной исходной информации для расчёта, а также применением методов, традиционных для отечественной экономики к оценке стоимости бизнеса, основанных на анализе стоимости имущества предприятия и его задолженности.

Отсутствие необходимых условий для применения доходного и рыночного подходов курсовая анализ и оценка стоимости предприятия применение затратного подхода к оценке. Использование рыночного подхода ограничено отсутствием информации о продаже действующих предприятий, что не дает возможность использовать метод сделок.

А отсутствие рыночной информации о финансово-хозяйственной деятельности предприятий, аналогичных оцениваемому, исключает возможность использования метода оценочных мультипликаторов.

Отсутствие необходимой и достаточной рыночной информации о коэффициентах капитализации и дисконтирования доходов. Ограничивает применение методов доходного подхода метода капитализации и метода дисконтирования денежных потоков Основная цель данной работы — оценить предприятие, определив его рыночную стоимость на текущий период.

Для достижения поставленной цели определены следующие задачи: Изучить теоретические аспекты оценки бизнеса доходным, имущественным и рыночным подходами.

  1. Например, если частный гараж стоит на месте планируемого проведения очередного автомобильного кольца, и его владельцу предлагают освободить место для будущей дороги, то сумма компенсации должна будет определяться независимым оценщиком.
  2. Из этого вытекает еще одна особенность бизнеса как товара - потребность в регулировании купли-продажи.
  3. Впервые с проблемой оценки в России столкнулись в связи с проведением приватизации. В этой связи следует констатировать, что в современной теории оценок преобладают группировки методов оценки по формальным признакам, но недостаточное внимание уделяется методам оценки по временному признаку, который является важным критерием в определении изменений стоимости и цены объекта, находящегося в процессе перенесения своей стоимости на товар, то есть функционирующего капитала.
  4. Выбор обоснованного направления реструктуризации предприятия.
  5. Поэтому можно сказать, что единственным подходом к оценке бизнеса, который действительно отвечает указанному стандарту, является рыночный подход.

Определить положительные и отрицательные стороны применения имущественного подхода к оценке бизнеса. Выявить особенности применения данного подхода и в современных рыночных условиях, и на предприятии. Объектом исследования в данной работе является применение доходного подхода к оценке бизнеса.

Оценка стоимости предприятия

Так, при оценке с позиции доходного подхода, во главу угла ставится доход, как основной фактор, определяющий величину стоимости объекта. В данном случае применяется оценочный принцип ожидания. Сравнительный подход особенно полезен тогда, когда существует активный рынок сопоставимых объектов собственности. Точность оценки зависит от качества собранных данных, так как, применяя данный подход, оценщик должен собрать достоверную информацию о недавних продажах сопоставимых объектов.

Для сравнения выбираются конкурирующие курсовая анализ и оценка стоимости предприятия оцениваемым бизнесом объекты. В основу приведения поправок положен принцип вклада.

В целом, все три подхода связаны между. Доходный подход требует использования коэффициентов капитализации, которые также рассчитываются по данным рынка. Каждый из трех подходов открывает перед оценщиком различную перспективу. Хотя эти подходы основываются на данных, собранных на одном и том же рынке, каждый имеет дело с различным аспектом рынка. На совершенном рынке все три подхода должны привести к одной и той курсовая анализ и оценка стоимости предприятия величине стоимости.

Однако большинство рынков являются несовершенными, предложение и спрос не находятся в равновесии. Потенциальные пользователи могут быть неправильно информированы, производители могут быть неэффективны.

  • Однако процесс интеграции российской экономики в мировую рыночную систему протекает не только в материальной сфере, но и оказывает влияние на систему нашего корпоративного мышления, вследствие чего все большее число российских компаний управляются с использованием стоимостных оценок предлагаемых стратегий развития;
  • В производственно-экономической практике экономических субъектов появляется множество случаев, когда возникает необходимость оценить рыночную стоимость имущества предприятий;
  • Основные документы финансовой отчетности, анализируемые в процессе оценки:

По этим, а также и по другим причинам данные подходы могут давать различные показатели стоимости. Капитализация дохода представляет собой совокупность методов и приемов, позволяющая оценивать стоимость объекта на основе его потенциальной возможности приносить доход.

Оценка стоимости предприятия (на примере ЗАО "Бирюса")

Результат по данному методу состоит как из стоимости зданий, сооружений, так из стоимости земельного участка. В качестве показателя, описывающего будущие доходы, выбирается чистый операционный доход.

Он представляет собой рассчитанную устойчивую величину ожидаемого годового чистого дохода, полученного от оцениваемого имущества после вычета всех операционных расходов и резервов, но до обслуживания долга по ипотечному кредитованию, если таковое имеет место, и учета амортизационных отчислений. Чистый операционный доход базируется на предположении, что имущество будет сдано в аренду на условиях рыночной арендной платы, а также на том, что этот доход прогнозируется для одного наиболее характерного года.

Стоимость недвижимости рассчитывается по формуле: Расчет чистого операционного дохода начинается с расчета курсовая анализ и оценка стоимости предприятия валового дохода ПВДпредставляющего собой ожидаемую суммарную величину рыночной арендной курсовая анализ и оценка стоимости предприятия. И других доходов последнего до даты оценки года. Расчет ПВД требует от оценщика знания рынка аренды, к которому относится оцениваемое имущество.

  • Процесс приватизации, возникновение фондового рынка, развитие системы страхования, переход коммерческих банков к выдаче кредитов под залог имущества формируют потребность в новой услуге - оценке стоимости предприятия бизнеса , определении рыночной стоимости его капитала;
  • Основные методы и подходы к оценке стоимости компании;
  • Во-вторых, бизнес является системой, но продаваться может как вся система в целом, так и отдельно ее подсистемы и даже элементы;
  • Премия за инвестиционный менеджмент.

Как правило, величина арендной ставки зависит от местоположения объекта, его физического состояния, наличия коммуникаций, срока аренды и т.

ПВД зависит курсовая анализ и оценка стоимости предприятия площади оцениваемого объекта и установленной арендной ставки и рассчитывается по формуле: То есть ПВД оценивается на основе анализа текущих ставок и тарифов, существующих на рынке недвижимости для сравнимых объектов. Оценщик должен проводить сравнение оцениваемого имущества с другими аналогичными, сдаваемыми в аренду объектами собственности и делать поправки на различия между.

Если объекты сходны за исключением одного или нескольких существенных компонентов, то поправки корректировки можно рассчитывать на основе рыночных данных.

  • Стандарт внутренней фундаментальной стоимости предполагает также, что рассматриваемая компания должна быть оценена всеми существующими методами оценки бизнеса с получением итоговой оценки как средневзвешенной из всех определенных разными методами оценок где в качестве весовых коэффициентов должны выступать специально обосновываемые коэффициенты доверия оценщика к результатам применения того или иного метода оценки в конкретной оценочной ситуации;
  • Основные документы финансовой отчетности, анализируемые в процессе оценки;
  • Сбор и анализ внутренней и внешней информации для оценки предприятия;
  • Основными факторами, которые влияют на оценку стоимости предприятия бизнеса это время и риск;
  • Расчет рыночной стоимости предприятия можно проводить тремя принципиально различными подходами:

Когда же величину поправки нельзя подтвердить рыночными данными, оценщик определяет ее экспертным путем. Однако, полученный расчетным путем ПВД может быть изменен из-за вакансий недозагруженности объекта собственности, недосбора арендной платы. Уменьшение ПВД на величину потерь дает величину действительного валового дохода ДВДкоторый определяется по формуле: Для получения ЧОД проводится анализ расходов. Расходы владельца представляют курсовая анализ и оценка стоимости предприятия текущие расходы, связанные с владением и эксплуатацией объекта недвижимости.

Операционные расходы принято делить на: Таким образом, ЧОД определяется по формуле: Рассчитывается коэффициент ставка капитализации.

Оценка стоимости предприятия - курсовая работа

Ставка капитализации представляет собой коэффициент, устанавливающий зависимость стоимости объекта от ожидаемого дохода от эксплуатации. Существует несколько методов определения последнего: В данной курсовой работе используется метод кумулятивного построения: Коэффициент капитализации в оценке недвижимости состоит из двух элементов: Ставка дохода на капитал строится на базе: Она используется в качестве базовой, к которой добавляются остальные ранее перечисленные составляющие.

Безрисковая ставка определяет минимальную курсовая анализ и оценка стоимости предприятия за инвестирование в данный объект. Чем большим является риск, тем выше должна быть величина процентной ставки для его компенсации. Премия за низкую ликвидность. Ликвидность показывает, насколько быстро недвижимость может быть превращена в наличные деньги.

Премия за инвестиционный менеджмент. Чем более курсовая анализ и оценка стоимости предприятия и сложны инвестиции, тем более компетентного управления они требуют.

Результат показывает оценочную стоимость собственного капитала предприятия.

Глава 1. Теоретические и методические аспекты оценки стоимости предприятия (бизнеса)

Данный поход представлен двумя основными методами: Выявляются и оцениваются нематериальные активы. Определяется рыночная стоимость финансовых вложений как долгосрочных, так и краткосрочных. Оцениваются расходы будущих периодов. Обязательства предприятия переводятся в текущую стоимость. Применяется метод стоимости чистых активов в случае, если: Чистые активы — это величина, определяемая путем вычитания курсовая анализ и оценка стоимости предприятия суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.

Основные документы финансовой отчетности, анализируемые в процессе оценки: Простейшим способом корректировки является переоценка всех статей баланса по изменению курса рубля относительно курса более стабильной валюты, например, американского доллара.

Отличительной особенностью затратного подхода при оценке стоимости предприятия является то, что для целей оценки активы предприятия разбивают на группы, оценивают каждую часть, затем суммируют полученные стоимости.

Алгоритм данного подхода следующий: Например, при оценке стоимости предприятия могут быть выделены следующие составные части: В каждой группе активов можно выделить подгруппы. Определяется итоговая величина стоимости предприятия.

VK
OK
MR
GP